Насколько далеко зашли с рыночным безумием?

В последние годы мы стали свидетелями значительных колебаний на финансовых рынках, и сейчас, как никогда, важно понимать, что происходит с рыночными аномалиями. Периоды переоценки и недооценки могут длиться долгие годы, а иногда и десятилетия. Однако ключевым индикатором является мера отклонения, которая показывает «натяжение каната». Чем больше отклонение — будь то в область перекупленности или перепроданности — тем скорее завершается период рыночных аномалий.

Текущие показатели отклонения для индекса S&P 500 от 100-летнего тренда, скорректированного на инфляцию, составляют невероятные 170%. Наклон регрессии демонстрирует долгосрочный годовой темп роста на уровне 1.97%. Графически долгосрочный тренд принимается за ноль, а колебания становятся результатом отклонений рынка от данного тренда. Мы видим, что на пике пузыря в 2021 году было зафиксировано аналогичное отклонение в 170%. В то время как на пике в начале 2000-х это значение составляло 110%, исторический пузырь 1929 года характеризовался отклонением всего на 78%.

Исторический тренд и его значение

Исторически рынок всегда возвращается к долгосрочному тренду, который определяется фундаментальными показателями. Это четко видно в текущих данных, где отклонение S&P 500 от долгосрочного тренда, оцененное по геометрическому среднему комплексом индикаторов, связанных с фундаментальными показателями бизнеса, составляет 154%, что более чем в 2.5 раза превышает норму.

В данный комплекс входят ключевые индикаторы, такие как:

Crestmont P/E – нормализованный P/E, основанный на регрессиях между номинальным ВВП и фактическим EPS;
Cyclical P/E 10 от Роберта Шиллера, использующий фактические отчетные прибыли на акцию для сглаживания волатильности;
Q-ratio – отношение рыночной стоимости к восстановленной стоимости на основе реальной доходности корпоративного капитала.

Интересно, что на пике пузыря в 2021 году отклонение составило 160%, на пике доткомов — 126%, а в 1929 году это значение было всего 76%. Сегодня рынок, по многим оценкам, переоценен в два раза больше, чем в легендарный пузырь 1929 года, и примерно на 20-30% дороже, чем в фазе пузыря доткомов.

Рынок и его финансовые показатели

Эти показатели перекликаются с нашими недавними расчетами, основанными на таких факторах, как ВВП, доходы населения, денежная масса и сбережения. Такое аналогичное поведение наблюдается и при оценке рынка относительно финансовых показателей бизнеса. На самом деле, рынок сейчас примерно вдвое дороже, чем в 2007 году, и в 1.8 раза дороже, чем в период с 2010 по 2019 год.

Важно осознать последствия текущего состояния рынка. Исследование этих факторов и использование системы Smart Money в трейдинге могут помочь вам принимать более обоснованные решения. Понимание того, на каком этапе находится рынок в своем цикле, и умение стратегически адаптироваться могут подарить вам преимущества перед другими трейдерами.

Если вы хотите оставаться в курсе изменений на рынках и применять проверенные стратегии, следите за нашими обновлениями. Подпишитесь на нашу группу в Telegram, чтобы получать последние новости и инсайты по торговле Smart Money!

В условиях текущего рыночного безумия, когда отклонения от долгосрочных трендов достигают рекордных значений, важно быть в курсе последних изменений и использовать проверенные стратегии для успешной торговли. Каналы «Алхимия Трейдинга» на различных платформах предлагают уникальный контент, который поможет вам разобраться в сложных рыночных аномалиях и принимать обоснованные решения. Получите доступ к глубоким аналитическим материалам на Rutube, смотрите эксклюзивные видео на YouTube, участвуйте в обсуждениях на VK Video и изучайте тренды на Дзене. Подписывайтесь на наши каналы и будьте на шаг впереди в мире трейдинга!