Финансовые показатели Лукойла: как они повлияют на стоимость акций в 2025 году?
Финансовые показатели Лукойла: как они повлияют на стоимость акций в 2025 году?
Основные результаты деятельности нефтегазового гиганта за первое полугодие 2025 года демонстрируют существенное снижение ключевых показателей на фоне неблагоприятной конъюнктуры рынка, однако новый подход к расчету дивидендов и программа выкупа акций создают предпосылки для роста их стоимости.
Ключевые показатели первого полугодия
Консолидированная отчетность по международным стандартам отразила значительное ухудшение финансовых результатов компании. Выручка сократилась на 17% год к году до 3,6 трлн рублей, что стало следствием снижения цен на нефть и укрепления рубля. Операционная прибыль упала вдвое — до 344,6 млрд рублей против 694,2 млрд рублей годом ранее.
Чистая прибыль компании составила 288,6 млрд рублей, снизившись на 51,2% по сравнению с 591,5 млрд рублей в первом полугодии 2024 года. Показатель EBITDA уменьшился в 1,6 раза до 606,2 млрд рублей, а доналоговая прибыль сократилась в 1,7 раза до 414,8 млрд рублей.
Сравнение с результатами 2024 года
По итогам всего 2024 года компания продемонстрировала смешанную динамику показателей. Выручка выросла на 8,7% до 8,6 трлн рублей, однако чистая прибыль снизилась на 26,6% до 851,5 млрд рублей. Показатель EBITDA уменьшился почти на 10% год к году до 1,78 трлн рублей.
Операционный денежный поток во втором полугодии 2024 года увеличился на 29% до 1,006 трлн рублей, а свободный денежный поток вырос на 21% до 553 млрд рублей. Скорректированный свободный денежный поток, служащий базой для определения дивидендов, остался практически неизменным на уровне 397 млрд рублей.
Программа выкупа и погашения акций
Значительным событием стало направление 654 млрд рублей на выкуп акций с рынка. К концу первого полугодия 2025 года компания выкупила 105 млн акций (15% от общего количества), тогда как полгода назад было выкуплено лишь 15 млн акций (2%). Из выкупленного пакета 30 млн акций зарезервировано под программу мотивации сотрудников.
Компания объявила о планах погасить квазиказначейские акции в количестве до 76 млн штук. Это решение создает потенциал роста стоимости акций приблизительно на 12% — с текущих 6300 рублей до 7100 рублей за счет сокращения количества размещенных бумаг.
Дивидендная политика
Существенные изменения коснулись подхода к расчету промежуточных дивидендов. Компания приняла решение не учитывать расходы на приобретение собственных акций в первом полугодии 2025 года при расчете скорректированного свободного денежного потока. При определении дивиденда на одну акцию из общего количества размещенных акций будут вычитаться только те бумаги, которые подлежат погашению.
Благодаря новому подходу прогнозируемый дивиденд может составить 527 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности около 8%. Это существенно превышает предыдущую оценку в 378 рублей на акцию. Аналитики различных инвестиционных домов прогнозируют коридор дивиденда за первое полугодие 2025 года в диапазоне 450-530 рублей на акцию.
Прогнозы стоимости акций
Аналитические оценки относительно будущей динамики котировок демонстрируют умеренный оптимизм. Средняя прогнозируемая цена акций через 12 месяцев согласно консенсус-прогнозу составляет 6185 рублей. При этом диапазон прогнозов аналитиков варьируется от 7100 до 12934 рублей.
На ближайшие месяцы 2025 года прогнозируется умеренная волатильность. В октябре ожидается торговый диапазон с максимальной ценой 6295 рублей и минимальной 5802 рублей при средней цене 6087 рублей. В ноябре акции могут торговаться в коридоре 6126-6312 рублей со средним значением 6215 рублей. К концу декабря прогнозируется снижение до уровня 5905 рублей.
Факторы влияния на котировки
Несколько ключевых факторов будут определять динамику стоимости акций в 2025 году. Макроэкономическая среда, включая цены на нефть и курс рубля, остается основным драйвером финансовых результатов. Снижение показателей в первом полугодии произошло на фоне низких цен на энергоносители и укрепления национальной валюты.
Программа погашения квазиказначейского пакета создает техническую поддержку котировкам за счет сокращения количества обращающихся акций. Пересмотр дивидендной политики повышает привлекательность бумаг для инвесторов, ориентированных на получение регулярного дохода. Однако сохраняющееся давление на операционные показатели может ограничить потенциал роста.
Дорогие алхимики, пройдите путь к успешной торговле вместе с нашей торговой системой Smart Money, чтобы максимально эффективно использовать рыночные возможности!
Подписывайтесь на нашу группу в Telegram.
В мире финансов, где каждый шаг может изменить вашу судьбу, «Алхимия Трейдинга» предлагает вам уникальные возможности для глубокого анализа и понимания рынка. Узнайте, как финансовые показатели Лукойла могут повлиять на стоимость акций в 2025 году, и получите доступ к ценным инсайтам на наших каналах. Следите за нашими детальными разборками на Rutube, смотрите эксклюсивные видео на YouTube, участвуйте в обсуждениях на VK Video и открывайте новые горизонты на Дзене. Подписывайтесь и будьте в курсе всех трендов, чтобы ваша торговля была успешной и прибыльной!
