Non-Farm Payrolls — ежемесячный отчет о состоянии американской экономики

Non-Farm Payrolls (NFP) — это ежемесячный статистический отчет Министерства труда США, который отражает изменение количества занятых в несельскохозяйственном секторе экономики. Этот показатель считается одним из самых влиятельных макроэкономических индикаторов, способным изменить валютные курсы и фондовые индексы на 1% за минуту после публикации. Отчет выходит в первую пятницу каждого месяца в 08:30 по восточному времени США (15:30-16:30 по московскому времени в зависимости от сезона).

Что показывает отчет

Термин «Non-Farm» буквально переводится как «не фермерский», а «Payrolls» означает «платежные ведомости». Отчет охватывает около 500 отраслей экономики и данные о 80% работающего населения Соединенных Штатов. Публикация содержит несколько ключевых показателей, но наибольшее внимание участников рынка привлекают два основных параметра: количество созданных рабочих мест вне сельского хозяйства и уровень безработицы.

Помимо этих данных, документ включает информацию о средней почасовой заработной плате, доле рабочей силы в общей численности населения и средней продолжительности рабочей недели. Всего в отчете присутствует до 20 различных показателей, отражающих состояние рынка труда.

Какие категории работников не учитываются

сельскохозяйственный сектор (из-за сезонности)
государственные чиновники и военнослужащие
сотрудники некоммерческих организаций
частные домашние работники
самозанятые

Почему публикация происходит в первую пятницу

Выбор дня недели для публикации макроэкономических данных не случаен. Выход отчета в пятницу помогает снизить последующую волатильность доллара США и американских акций. В выходные дни инвесторы и участники торгов получают возможность осмыслить новую информацию без давления эмоций, что позволяет им принимать более взвешенные решения в начале новой торговой недели.

Публикация происходит за час до открытия основных бирж в Нью-Йорке, что дает профессиональным участникам рынка время для оценки полученной информации и корректировки торговых стратегий. Отчет формируется в электронном виде и попадает в новостные ленты менее чем через секунду после официального релиза.

Влияние на финансовые рынки

Реакция валютного рынка

В первую минуту после выхода данных стоимость мировых валют относительно доллара изменяется в среднем на 0,5%. Если показатели превосходят ожидания рынка, американская валюта обычно укрепляется, а когда фактические результаты оказываются хуже прогнозов, доллар ослабевает. В трех случаях из четырех после публикации начинается устойчивое движение продолжительностью от 5 до 10 дней.

Примером такого влияния может служить отчет от 2 августа 2024 года, когда показатели оказались существенно хуже прогнозов. Рост числа занятых составил всего 114 тысяч против ожидаемых 176 тысяч, а безработица выросла с 4,1% до 4,3%. На минутном графике пары EUR/USD появилась свеча длиной более 40 пунктов, а курс вырос с 1,0828 до 1,0872 примерно на 0,4%. Слабый отчет инициировал среднесрочный тренд — курс EUR/USD рос весь август и достиг 1,1200, что составило повышение на 8,5% относительно момента публикации.

Воздействие на фондовые индексы

Фондовый рынок США реагирует на данные о занятости менее выраженно по сравнению с валютными парами — примерно в два раза слабее. Позитивные данные для доллара обычно сопровождаются ростом американских фондовых индексов, тогда как плохие показатели приводят к коррекции бычьего тренда. Менее выраженная реакция объясняется постоянным восходящим трендом у большинства акций, что не позволяет развиваться глубоким коррекциям.

Влияние на криптовалюты

Цифровые активы, такие как биткоин и эфириум, часто движутся против индекса доллара США. Если данные показывают сильный рост числа рабочих мест, доллар укрепляется, что приводит к падению цен на криптовалюту, поскольку инвесторы обращаются к американской валюте как к защитному активу. Отчет является одним из наиболее важных ежемесячных экономических показателей, измеряющих изменение количества добавленных или потерянных рабочих мест в несельскохозяйственных секторах.

Связь с другими экономическими показателями

Перед публикацией основного отчета выходят три других индикатора рынка труда, которые помогают сформировать ожидания участников рынка. Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе от ADP публикуются в 15:15 по московскому времени летом и воспринимаются как прогнозный показатель. Число первичных заявок на получение пособий по безработице выходит в четверг в 15:30, а индекс занятости в производственном секторе от ISM — в 17:00.

Анализ этих трех предшествующих отчетов позволяет спрогнозировать два главных показателя и заранее оценить вероятное направление движения рынка. Данные предыдущего отчета пересматриваются примерно в 30% случаев, что также учитывается участниками торгов при анализе новой информации.

Значение для монетарной политики

Non-Farm Payrolls считается вторым по значимости показателем для участников рынка после решений Федеральной резервной системы об изменении ключевой процентной ставки. Этот индикатор важнее данных по ВВП и инфляции, поскольку отражает текущее состояние экономики и позволяет оценить необходимость корректировки денежно-кредитной политики.

Если экономика создает новые рабочие места, это свидетельствует о расширении существующих компаний или появлении новых бизнесов. Такая ситуация указывает на наличие спроса среди населения и хорошие перспективы для корпоративной прибыли. Сильные показатели занятости могут означать, что центральному банку придется сохранять высокую процентную ставку дольше для предотвращения перегрева экономики и нового витка инфляции.

Интерпретация показателей

Существенным отклонением для количества новых рабочих мест считается разница в 70 тысяч по сравнению с прогнозом и предыдущим значением. Для уровня безработицы сильным изменением является отклонение на 0,2%. Когда оба главных показателя одинаково хорошие или плохие, в 80% случаев происходит направленное движение минутной свечи без ложных выбросов длиной не менее 40 пунктов, после чего обычно устанавливается краткосрочный тренд продолжительностью около 5 дней.

При анализе необходимо учитывать пересмотр значений предыдущего отчета, поскольку ухудшение прошлых данных ослабляет влияние только что опубликованных показателей. Когда два главных параметра противоречат друг другу — один положительный, другой отрицательный — в 80% случаев в течение первых минут направленного движения не наблюдается, и график проходит вверх-вниз с амплитудой до 100 пунктов. В случае такого смешанного отчета устойчивый тренд обычно не формируется.

Если вы хотите оставаться в курсе последних новостей и развивать свои навыки трейдинга, подпишитесь на нашу группу в Telegram здесь.

В мире трейдинга понимание ключевых экономических индикаторов, таких как Non-Farm Payrolls, является залогом успешной торговли. Чтобы быть в курсе всех нюансов и стратегий, связанных с NFP, присоединяйтесь к каналам «Алхимия Трейдинга». На Rutube вы найдете глубокие аналитические видео, на YouTube — полезные советы и стратегии, на VK Video — обсуждения с экспертами, а на Дзене — актуальные новости и прогнозы. Подписывайтесь и улучшайте свои навыки трейдинга, чтобы всегда быть на шаг впереди!